証券外務員試験の説の流布とは？相場操縦との違い
説の流布について、定義・根拠・試験での押さえ方をまとめます。証券外務員試験でデマ規制の要語「説の流布」を整理します。核心は「風説·噂の流布」「一類型」「手段で類型を分ける」。第568問の正答—「事実に反する風説を流し相場に影響を与える」—を声に出し、相場操縦記事の4類型表の「噂」行と接続しましょう。
この記事の要点
この記事では、説の流布の意味と試験での見方を、問題の解説に沿って整理します。
- 事実に反する風説を流し、有価証券等の相場に影響を与える行為として禁止される不公正取引の一類型である（第99問·第568問·第1033問）
- 金融商品取引法第158条等に関連する規制であり、不公正取引そのものの総称ではない（第119問·第478問·第1040問）
- 詐術を用いて相場を変動させる偽計行為や虚偽の注文等による相場操縦とは手段が異なる別類型として整理される（第308問·第532問·第62問）
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この記事の信頼性について
| 執筆 | 証外マスター編集部（学習用語、過去問の復習導線、試験ガイドを整理する編集チーム） |
|---|---|
| 確認 | 証外マスター編集部（公開前に公式情報、法令情報、サイト内の関連ページとの整合性を確認） |
| 事実確認日 | 2026-06-16 |
| 主な参照元 |
1まず押さえる要点
事実に反する風説等を流し相場に影響を与える行為（不公正取引の一類型）
2試験で押さえるポイント
- 事実に反する風説を流し、有価証券等の相場に影響を与える行為として禁止される不公正取引の一類型である（第99問·第568問·第1033問）
- 金融商品取引法第158条等に関連する規制であり、不公正取引そのものの総称ではない（第119問·第478問·第1040問）
- 詐術を用いて相場を変動させる偽計行為や虚偽の注文等による相場操縦とは手段が異なる別類型として整理される（第308問·第532問·第62問）
3定義と基本理解
事実に反する風説等を流し相場に影響を与える行為（不公正取引の一類型）。
試験定義の核は事実に反する風説を流し相場に影響を与える行為—別名風説の流布。
第99·568問（二種）·第1033·1040問（一種）の定番。
- 事実に反する風説を流し
- 有価証券等の相場に影響を与える行為—金商法上風説の流布ともいい
- 不公正取引の一類型
第99問（二種·〇×）·第568問（二種·五肢）·第1033問（一種）·第1040問（一種·五肢）の正答文が試験定義の型。 規制趣旨はデマ·噂による相場の歪み防止—根拠のない情報が投資判断を乱す典型（第99問）。 一種では事実であるか確知できない事項も対象に含む表述が出る（第1033問）。
混同—詐術＝定義—第308·568問。 風説≠詐術（偽計行為）。 相場操縦同一—第35·99問。 虚偽注文≠噂。 インサイダー同一—第1040問。 未公開利用≠風説流布。 適合性·継続開示—第568問。 勧誘·開示規制と別。 金融商品取引法は、事実に反する風説の流布等による不公正取引の禁止を定めています。
混同しやすい用語との違い（一覧）
| 用語 | 押さえる要点 |
|---|---|
| 説の流布 | 事実に反する風説等を流し相場に影響を与える行為（不公正取引の一類型） |
| 相場操縦 | 虚偽の注文等で相場を人為的に変動させる行為（不公正取引の一類型） |
| 偽計行為 | 詐術を用いて有価証券の相場を変動させる行為（不公正取引の一類型） |
| 不公正取引 | 相場操縦·インサイダー等金商法第4章等で禁止される取引·行為の総称 |
数値・手続の正誤は演習と公式テキストで必ず確認してください。
4法令・根拠
金融商品取引法第158条
金融商品取引法第158条は、事実に反する風説等を流し相場に影響を与える行為（不公正取引の一類型）について定めた条文です。
5選択肢で問われやすい点
説の流布の定番引っかけは、詐術＝定義肢、偽計完全同一肢、相場操縦同一肢、インサイダー同一肢、適合性·継続開示混同肢です。
正解の型は「風説·相場影響·一類型·158条」側。
問題文の「詐術」「完全同一」「適合性」がトリガー語です。
568問を声に出して確認してください。
6よくある誤解・注意点
詐術混同—第308·532問。風説≠詐術。偽計同一—第568·309問。手段が別。相場操縦混同—第35·99問。虚偽注文≠噂。インサイダー同一—第1040問。未公開≠風説。4列表（説の流布／相場操縦／インサイダー／偽計）を「何を利用するか」1語ずつ白紙から書いてください。
7覚え方・整理のコツ
説の流布＝風説·デマ規制。99·568問が二種柱。1033問が一種柱。詐術·虚偽注文＝×。
最後に「説の流布」が登場する過去問を1問解き、選択肢の根拠まで言語化して整理してください。
8例題で確認
9よくある質問
相場操縦·インサイダー取引との違いは？
偽計行為との違いは？
不公正取引との関係は？
試験ではどう問われますか？
記事の基本情報
| 対象試験 | 証券外務員（一種・二種） |
|---|---|
| 分野 | 金融商品取引法 |
| 重要度 | B |
| 法令・根拠 | 金融商品取引法第158条 |
| 関連タグ | 不公正 / 編集合格 |
公式情報の確認
説の流布は、証券外務員（一種・二種）の学習で押さえたい用語です。制度、数値、義務の有無は年度や法令改正で変わることがあるため、受験前には公式情報も確認してください。
- 日本証券業協会（公式） … 証券外務員資格試験の試験日程・要項・合格発表などの公式情報を確認してください。
- 証券外務員資格試験 … 一種・二種外務員の受験案内・試験範囲・CBT 会場情報。
- 外務員・内部管理責任者等登録 … 合格後の登録手続き・有効期限・更新について。
- 金融商品取引法（e-Gov） … 第2条（有価証券の定義）など条文原文を確認できます。
注意：本ページは学習用の要点整理です。出題範囲・法令・公式見解は変更される場合があります。本番前には必ず試験実施団体や法令原文などの公式情報を確認してください。