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用語解説更新日：2026-06-16 用語 · 金融商品取引法

証券外務員試験の重要事実とは？未公開重要事実との違い

Q: 未公開重要事実との関係は？

第1058·571問は包含関係—重要事実（大）⊃未公開重要事実（中）。「完全同一」肢は×。重要事実—投資判断に影響（第78問）·公表前後を問わない。未公開重要事実—そのうちまだ公表前（第66問）。121問記事のベン図を本記事視点で逆読み。例—決算修正公表後＝重要のみ·M&A合意前＝重要＋未公開。2例を書いて1058問を解いてください。

Q: 適時開示·臨時報告書との関係は？

第298·137問は重要事実が開示のトリガー—ここが接点。適時開示—上場会社等が重要事実を速やかに市場へ公表（第298問）。臨時報告書—重要事実発生時に当局へ都度提出（第137·367問）。有報·四半期報告書は定期開示—臨報と別（第289問）。3行表（適時開示／臨報／有報）を「公表先·タイミング」で作り298問を確認してください。

Q: インサイダー取引との関係は？

因果は3段—重要事実→（未公開なら）未公開重要事実→インサイダー取引（第16·50問）。本記事の重要事実は最上段—公表前後を問わない（第78問）。インサイダー規制が踏み込むのは未公開段階（第66問）—公表済みだけを知った売買は原則対象外（第46問）。白紙に矢印3本を書き、インサイダー取引記事と並べて16問を解いてください。

Q: 試験ではどう問われますか？

出題は定義の〇×と五肢混同の2型。二種の柱は78問（定義·〇×）·571問（基準価額等誤り·五肢）·318問（必ず未公開誤り）。一種は1051問（定義·〇×）·1058問（未公開同一誤り）·137問（臨報接続）。横断で298問（適時開示）·367問（臨報≠四半期）も頻出。復習手順：①78を声に出す→②571を×理由付き→③未公開重要事実記事で未公開確認。

重要事実について、定義・根拠・試験での押さえ方をまとめます。証券外務員試験で開示·インサイダーの起点語「重要事実」を整理します。核心は「投資判断への影響」「上位概念」「適時開示·臨報のトリガー」。第571問の正答—「投資者の投資判断に影響を与える事実」—を声に出し、121問の未公開重要事実記事と包含図で接続しましょう。

この記事の要点

この記事では、重要事実の意味と試験での見方を、問題の解説に沿って整理します。

投資者の投資判断に影響を与える事実をいう（第78問·第571問·第1051問）
まだ適時開示等で公表されていない重要事実は、未公開重要事実となり得る（第66問·第318問）
適時開示·臨時報告書等の開示対象となり得る概念であり、投信基準価額算定や私的勧誘の定義ではない（第571問·第298問·第137問）
根拠：金融商品取引法第166条
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この記事の信頼性について

執筆	証外マスター編集部（学習用語、過去問の復習導線、試験ガイドを整理する編集チーム）
確認	証外マスター編集部（公開前に公式情報、法令情報、サイト内の関連ページとの整合性を確認）
事実確認日	2026-06-16
主な参照元	日本証券業協会（公式）証券外務員資格試験外務員・内部管理責任者等登録金融商品取引法（e-Gov）

1まず押さえる要点

投資者の投資判断に影響を与える事実（開示·インサイダーの起点概念）

2試験で押さえるポイント

投資者の投資判断に影響を与える事実をいう（第78問·第571問·第1051問）
まだ適時開示等で公表されていない重要事実は、未公開重要事実となり得る（第66問·第318問）
適時開示·臨時報告書等の開示対象となり得る概念であり、投信基準価額算定や私的勧誘の定義ではない（第571問·第298問·第137問）
根拠：金融商品取引法第166条を条文とセットで確認する

3定義と基本理解

投資者の投資判断に影響を与える事実（開示·インサイダーの起点概念）。

試験定義の核は投資者の投資判断に影響を与える事実。

第78·571問（二種）·第1051問（一種）の定番。

投資者の投資判断に影響を与える事実—適時開示·臨時報告書·インサイダー規制の共通の起点。第78問（二種）·第571問（五肢）·第1051問（一種）の正答文が試験定義の型。典型例は決算修正·M&A基本合意·主要株主異動·取引先倒産（第78問）。まだ公表されていなければ未公開重要事実となり得る（第66·318問）。公表の手段は適時開示（市場·第298問）·臨時報告書（当局·第137問）など—定期開示の有報·四半期報告書では捕捉しきれない情報を都度開示（第367問）。

混同—基準価額·私的勧誘·募集売出し—第571問の定番誤答。 必ず未公開—第318·571問。公表後は未公開重要事実ではない。 未公開同一—第1058問。重要事実⊃未公開重要事実。金融商品取引法は、投資者の投資判断に影響を与える重要事実の開示·インサイダー規制等を定めています。

混同しやすい用語との違い（一覧）

用語	押さえる要点
重要事実	投資者の投資判断に影響を与える事実（開示·インサイダーの起点概念）
未公開重要事実	投資判断に影響する重要事実のうちまだ公表されていないもの
インサイダー取引	未公開重要事実を知りながら行う有価証券等の取引（不公正取引の一類型）
継続開示	上場後も発行者が情報を継続的に公表·提出する開示義務の総称（金商法）

数値・手続の正誤は演習と公式テキストで必ず確認してください。

4法令・根拠

金融商品取引法第166条

金融商品取引法第166条は、投資者の投資判断に影響を与える事実（開示·インサイダーの起点概念）について定めた条文です。

5選択肢で問われやすい点

重要事実の定番引っかけは、基準価額算定肢、私的勧誘肢、募集売出し肢、公表後も必ず未公開肢、未公開重要事実完全同一肢です。

正解の型は「投資判断影響·上位概念·開示トリガー·未公開は部分集合」側。

問題文の「基準価額」「私的勧誘」「必ず未公開」がトリガー語です。

571問を声に出して確認してください。

6よくある誤解・注意点

基準価額混同—第571問。投信算定≠重要事実。私的勧誘混同—571問。勧誘類型≠開示概念。必ず未公開—第318問。公表で消滅。未公開同一—第1058問。包含関係。3列表（重要事実／未公開重要／適時開示）を白紙から書いてください。

7覚え方・整理のコツ

重要事実＝投資判断に影響。78·571問が柱。未公開は部分集合。基準価額·勧誘＝×。

最後に「重要事実」が登場する過去問を1問解き、選択肢の根拠まで言語化して整理してください。

8例題で確認

9よくある質問

未公開重要事実との関係は？

第1058·571問は包含関係—重要事実（大）⊃未公開重要事実（中）。「完全同一」肢は×。重要事実—投資判断に影響（第78問）·公表前後を問わない。未公開重要事実—そのうちまだ公表前（第66問）。121問記事のベン図を本記事視点で逆読み。例—決算修正公表後＝重要のみ·M&A合意前＝重要＋未公開。2例を書いて1058問を解いてください。

適時開示·臨時報告書との関係は？

第298·137問は重要事実が開示のトリガー—ここが接点。適時開示—上場会社等が重要事実を速やかに市場へ公表（第298問）。臨時報告書—重要事実発生時に当局へ都度提出（第137·367問）。有報·四半期報告書は定期開示—臨報と別（第289問）。3行表（適時開示／臨報／有報）を「公表先·タイミング」で作り298問を確認してください。

インサイダー取引との関係は？

因果は3段—重要事実→（未公開なら）未公開重要事実→インサイダー取引（第16·50問）。本記事の重要事実は最上段—公表前後を問わない（第78問）。インサイダー規制が踏み込むのは未公開段階（第66問）—公表済みだけを知った売買は原則対象外（第46問）。白紙に矢印3本を書き、インサイダー取引記事と並べて16問を解いてください。

試験ではどう問われますか？

出題は定義の〇×と五肢混同の2型。二種の柱は78問（定義·〇×）·571問（基準価額等誤り·五肢）·318問（必ず未公開誤り）。一種は1051問（定義·〇×）·1058問（未公開同一誤り）·137問（臨報接続）。横断で298問（適時開示）·367問（臨報≠四半期）も頻出。復習手順：①78を声に出す→②571を×理由付き→③未公開重要事実記事で未公開確認。

記事の基本情報

対象試験	証券外務員（一種・二種）
分野	金融商品取引法
重要度	A
法令・根拠	金融商品取引法第166条
関連タグ	不公正 / 編集合格

公式情報の確認

重要事実は、証券外務員（一種・二種）の学習で押さえたい用語です。制度、数値、義務の有無は年度や法令改正で変わることがあるため、受験前には公式情報も確認してください。

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外務員・内部管理責任者等登録 … 合格後の登録手続き・有効期限・更新について。
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注意：本ページは学習用の要点整理です。出題範囲・法令・公式見解は変更される場合があります。本番前には必ず試験実施団体や法令原文などの公式情報を確認してください。