証券外務員試験の純資産総額とは？NAV総額·算式·基準価額との違い
純資産総額について、定義・根拠・試験での押さえ方をまとめます。証券外務員試験の「純資産総額」は、投信の信託財産を時価評価したNAV総額です（第243問·第513問）。基準価額は純資産総額÷受益権口数で算定され、原則毎営業日更新されます（第22問）。「口数÷総額の逆算」「基準価額と同一数値」「譲渡益課税の制度」が定番の引っかけです。
この記事の要点
この記事では、純資産総額の意味と試験での見方を、問題の解説に沿って整理します。
- 純資産総額は投資信託の信託財産を時価評価した総額（NAV総額）である
- 基準価額は純資産総額を受益権口数で除して算定される（口数÷総額の逆算式は誤り）
- 純資産総額と基準価額は別尺度であり、譲渡益課税·元本保証等の別制度と混同しない
- 根拠：金融商品取引法
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この記事の信頼性について
| 執筆 | 証外マスター編集部（学習用語、過去問の復習導線、試験ガイドを整理する編集チーム） |
|---|---|
| 確認 | 証外マスター編集部（公開前に公式情報、法令情報、サイト内の関連ページとの整合性を確認） |
| 事実確認日 | 2026-06-16 |
| 主な参照元 |
1まず押さえる要点
投信の信託財産を時価評価したNAV総額。MMFも純資産総額方式で価格算定
2試験で押さえるポイント
- 純資産総額は投資信託の信託財産を時価評価した総額（NAV総額）である
- 基準価額は純資産総額を受益権口数で除して算定される（口数÷総額の逆算式は誤り）
- 純資産総額と基準価額は別尺度であり、譲渡益課税·元本保証等の別制度と混同しない
- 根拠：金融商品取引法を条文とセットで確認する
3定義と基本理解
投信の信託財産を時価評価したNAV総額。MMFも純資産総額方式で価格算定。
純資産総額は投資信託の信託財産を時価評価した総額（NAV total）として整理します。
ファンド全体の純資産価値であり、基準価額（1口あたり）や譲渡益課税·元本保証とは別概念です。
金融商品取引法は投資信託を有価証券として位置づけ、信託財産の評価·表示を規律します。 純資産総額はNAVの総額—ファンド全体がいくらかの話です。 試験では定義確認と基準価額·税制·元本保証との混同が中心。 演習では第243問·第513問·第22問·第382問が定番です。
純資産総額は信託財産を時価評価したNAV総額です（第243問·第513問）。 算式の接続は基準価額＝純資産総額÷受益権口数のみ。 第513問の「口数÷総額」は誤り。 総額と1口価格は別尺度で同一数値ではありません（第513問選択肢3）。 一般投信の基準価額は原則毎営業日、純資産総額÷口数で算定（第22問·第499問）。 MMFも規制変更後は純資産総額方式等で価格算定·元本非保証（第382問·第242問）。
混同しやすい用語との違い（一覧）
| 用語 | 押さえる要点 |
|---|---|
| 純資産総額 | 投信の信託財産を時価評価したNAV総額。MMFも純資産総額方式で価格算定 |
| 基準価額 | 投信の受益権1口あたりのNAV。純資産総額÷口数で算定。ノーロード投信も原則毎営業日 |
| 投資信託 | 多数の投資家の資金を一括運用し、受益権者に運用成果を還元する仕組み。オルタナティブ投信はヘッジ系の一類型 |
| 分配金 | 投信の運用成果から受益者へ支払われる金銭。REITでは賃料収入等が典型 |
数値・手続の正誤は演習と公式テキストで必ず確認してください。
4法令・根拠
金融商品取引法
金融商品取引法は、投資信託を有価証券として位置づけ、信託財産の評価·表示を規律します。純資産総額はNAVの総額—ファンド全体がいくらかの話です。
5選択肢で問われやすい点
純資産総額の定番引っかけは、算式の逆転（口数÷総額）、基準価額と同一数値とする肢、譲渡益課税·源泉徴収等の税制用語と混同する肢、MMFの元本保証制度と読み替える肢です。
正解の型は「信託財産の時価評価総額（NAV total）」「総額÷口数で基準価額」「総額≠1口価格」側です。
問題文の「同一」「逆算」「保証」「課税制度」がトリガー語です。
6よくある誤解・注意点
基準価額と同一数値と読む肢が最多です（第513問選択肢3）。純資産総額＝総額、基準価額＝1口分です。口数÷総額の逆算（第513問選択肢2）·譲渡益課税の制度（第513問選択肢4）·MMF元本保証（第513問選択肢5）·取得原価のみで評価（第1118問）も典型です。「総額／1口／算式／税制」の4列表を白紙から書いてください。
7覚え方・整理のコツ
純資産総額＝NAV総額。基準価額＝総額÷口数。逆算＝誤。同一数値＝誤。税制·元本保証≠NAV。
最後に「純資産総額」が登場する過去問を1問解き、選択肢の根拠まで言語化して整理してください。
8例題で確認
9よくある質問
純資産総額とは何ですか？
基準価額との算式は？
時価評価·MMFとの関係は？
試験ではどう問われますか？
記事の基本情報
| 対象試験 | 証券外務員（一種・二種） |
|---|---|
| 分野 | 金融商品・サービス |
| 重要度 | B |
| 法令・根拠 | 金融商品取引法 |
| 関連タグ | 投信 / 編集合格 |
公式情報の確認
純資産総額は、証券外務員（一種・二種）の学習で押さえたい用語です。制度、数値、義務の有無は年度や法令改正で変わることがあるため、受験前には公式情報も確認してください。
- 日本証券業協会（公式） … 証券外務員資格試験の試験日程・要項・合格発表などの公式情報を確認してください。
- 証券外務員資格試験 … 一種・二種外務員の受験案内・試験範囲・CBT 会場情報。
- 外務員・内部管理責任者等登録 … 合格後の登録手続き・有効期限・更新について。
- 金融商品取引法（e-Gov） … 第2条（有価証券の定義）など条文原文を確認できます。
注意：本ページは学習用の要点整理です。出題範囲・法令・公式見解は変更される場合があります。本番前には必ず試験実施団体や法令原文などの公式情報を確認してください。