証券外務員（一種） 実践演習 第1108問（金融商品・サービス）

正解の理由

劣後社債は弁済順位が後ろの社債です。普通社債と同一商品ではありません。第1101問・第1075問と合わせ、社債3類型（普通・劣後・転換）表を白紙から書けるか確認してください。（3）「劣後社債と普通社債は、常に完全に同一の商品である」は、他肢と比べて最も適切でない記述である。

他の選択肢

• （1）

  「破綻時等に他の債権より後に弁済される場合がある」について、破綻時等に他の債権より後に弁済される場合がある点は、劣後社債の定義そのものです。第1101問と整合する正しい理解であり、試験でも正答肢として扱われます。

• （2）

  「普通社債と比べ、リスク・利回りのイメージが異なる場合がある」について、普通社債と比べリスク・利回りのイメージが異なる場合がある点も、劣後社債の位置づけとして正しい記述です。高リスク・高利回りのイメージで整理し、正しい理解として出題されます。

• （4）

  「金融商品取引法上の有価証券に該当する」について、劣後社債も金融商品取引法上の有価証券に該当する点は、社債類型の基本として正しい理解です。第1075問と同様、有価証券として整理し、試験でも正答肢として扱われます。

• （5）

  「社債の一類型として整理される」について、社債の一類型として整理される点も、商品分類として正しい記述です。普通社債・転換社債と並ぶ類型として、一種試験でも正答肢として出題される正しい理解です。