証券外務員（一種） 実践演習 第1299問（金融商品・サービス）

正解の理由

デュレーションは債券の金利感応度です。配当利回り・満期同一・長いほど影響小・基準価額算定、は誤りです。第1293問・第1085問と合わせ、金利上昇時の債券価格変動とデュレーションの関係を口頭で説明してください。

他の選択肢

• （1）

  「デュレーションは、株式の配当利回りを示す指標である」について、『デュレーションは、株式の配当利回りを示す指標である』という記述は誤りです。デュレーションは債券の金利リスク指標であり、株式の配当利回りとは別です。

• （3）

  「デュレーションと満期は、常に完全に同一の概念である」について、『デュレーションと満期は、常に完全に同一の概念である』という記述は誤りです。満期は償還までの期間、デュレーションは価格感応度であり、関連はあっても同一ではありません。

• （4）

  「デュレーションが長いほど、金利変動の影響は常に小さい」について、『デュレーションが長いほど、金利変動の影響は常に小さい』という記述は誤りです。一般にデュレーションが長いほど金利変動の価格影響は大きくなり得ます。

• （5）

  「デュレーションは、投資信託の基準価額を算定する指標である」について、『デュレーションは、投資信託の基準価額を算定する指標である』という記述は誤りです。基準価額算定は第1111問の投信制度であり、デュレーションとは別です。