証券外務員（一種） 実践演習 第1339問（金融商品・サービス）

正解の理由

スワップはCF交換のデリバ取引です。ヘッジ＝相場操縦、ヘッジ＝スワップ同一、配当権売買、元本保証、は誤りです。第1331問・第1332問・第1056問と合わせ、ヘッジの目的とスワップの仕組みを2行で説明してください。

他の選択肢

• （1）

  「ヘッジ取引は、すべて相場操縦に該当する」について、『ヘッジ取引は、すべて相場操縦に該当する』という記述は誤りです。適法なヘッジはリスク管理目的の正当な取引であり、第1047問の定義と矛盾します。

• （3）

  「ヘッジとスワップは、常に完全に同一の取引である」について、『ヘッジとスワップは、常に完全に同一の取引である』という記述は誤りです。ヘッジは目的、スワップは取引類型であり、関連はあっても同一概念ではありません。

• （4）

  「スワップ取引は、株式の配当を受け取る権利の売買である」について、『スワップ取引は、株式の配当を受け取る権利の売買である』という記述は誤りです。スワップはキャッシュフロー交換であり、第1332問の定義と矛盾します。

• （5）

  「ヘッジ取引は、元本を常に保証する取引である」について、『ヘッジ取引は、元本を常に保証する取引である』という記述は誤りです。ヘッジはリスク軽減を目的としますが、元本保証とは無関係です。