証券外務員（二種） 実践演習 第402問（金融商品・サービス）

正解の理由

私募投信は少数の投資家向けであり、すべての一般投資家が自由に購入できるわけではありません。公募投信・私募投信を「募集対象・手続」の表で比較してみましょう。（3）「すべての一般投資家が自由に購入できる投資信託である」は、他肢と比べて最も適切でない記述である。

他の選択肢

• （1）

  「少数の投資家を対象に受益権を募集する投資信託である」について、一見もっともらしいですが、正答（3）「すべての一般投資家が自由に購入できる投資信託である。」ほど学習・制度・実務の観点で問題がある記述ではありません。「最も適切でない」形式では、正しそうな肢が複数あることがあります。各肢の主語・客体・数字・期限・手続の順序が設問条件と合うかを確認し、最も不適切な一つだけを選びます。

• （2）

  「公募投信と対比して整理される場面がある」について、公募投信と対比して整理される場面がある点も、商品区分として妥当です。誰でも購入可（3）という誤りとは別です。正しい対策であり、本問が求める「誤っているもの」には該当しない。

• （4）

  「有価証券（投資信託の受益権）に該当する」について、一見もっともらしいですが、正答（3）「すべての一般投資家が自由に購入できる投資信託である。」ほど学習・制度・実務の観点で問題がある記述ではありません。「最も適切でない」形式では、正しそうな肢が複数あることがあります。各肢の主語・客体・数字・期限・手続の順序が設問条件と合うかを確認し、最も不適切な一つだけを選びます。

• （5）

  「元本非保証の原則下で運用される」について、元本非保証の原則下で運用される点も、投信の基本として適切です。誰でも購入可（3）という誤りとは別です。