証券外務員（二種） 実践演習 第533問（金融商品取引法）

正解の理由

先物取引の規制は金商法上のデリバ規制群で、登録・説明・適合性等が求められます。金商法の業規制・取引所の証拠金規制を「規制主体」の2層で整理してみましょう。

他の選択肢

• （2）

  「先物取引の規制は、有価証券の募集又は売出しの規制である」について、募集又は売出しは発行市場の規制であり、デリバティブ取引の金商法規制とは別です。デリバ規制（1）の正答とは別で、募集売出し（2）という誤りです。

• （3）

  「先物取引の規制と先物取引業の登録は、常に完全に無関係である」について、先物取引業の登録は先物取引の規制の中核要素であり、無関係ではありません。デリバ規制（1）の正答とは別で、登録無関係（3）という誤りです。

• （4）

  「先物取引の規制は、投資信託の基準価額算定の制度である」について、基準価額算定は投信の価格算定制度であり、先物取引の金商法規制とは無関係です。

• （5）

  「先物取引の規制により、元本が保証される」について、先物取引もデリバティブであり、元本が保証されるわけではありません。デリバ規制（1）の正答とは別の誤りです。