証券外務員（二種） 実践演習 第586問（その他法令・業務）

正解の理由

ポートフォリオは保有資産全体、分散投資はリスク低減の考え方で、同一概念ではありません。ポートフォリオ・分散投資・アセットアロケーションを「全体／考え方／配分」の表にしてみましょう。（3）「ポートフォリオと分散投資は、常に完全に同一の概念である」は、他肢と比べて最も適切でない記述である。

他の選択肢

• （1）

  「複数の金融商品を組み合わせて保有する資産の全体である」について、複数の金融商品を組み合わせて保有する資産の全体である点は、ポートフォリオの定義として正しい記述です。

• （2）

  「分散投資は、リスクを分散する考え方である」について、リスクを分散する考え方である点も、分散投資の趣旨として正しい理解です。同一概念（3）という誤りとは矛盾しません。

• （4）

  「投資信託は、分散投資の手段となり得る」について、投資信託は分散投資の手段となり得る点も、第9問と整合する正しい記述です。

• （5）

  「ポートフォリオは、運用資産全体を把握するうえで重要な概念である」について、運用資産全体を把握する概念である点も、ポートフォリオの位置づけとして正しい記述です。同一概念（3）という誤りとは対照的です。