証券外務員（二種） 実践演習 第383問（金融商品・サービス）

正解の理由

公社債投信は受益権による間接投資であり、国債の直接保有とは異なります。公社債投信・国債・受益権を「直接投資／間接投資」の表にしてみましょう。（3）「国債を直接保有するのと完全に同一の投資形態である」は、他肢と比べて最も適切でない記述である。

他の選択肢

• （1）

  「公社債を主な投資対象とする投資信託である」について、一見もっともらしいですが、正答（3）「国債を直接保有するのと完全に同一の投資形態である。」ほど学習・制度・実務の観点で問題がある記述ではありません。「最も適切でない」形式では、正しそうな肢が複数あることがあります。各肢の主語・客体・数字・期限・手続の順序が設問条件と合うかを確認し、最も不適切な一つだけを選びます。

• （2）

  「受益権を通じた間接投資となる場面がある」について、受益権を通じた間接投資となる場面がある点も、投信の基本として妥当です。正しい対策であり、本問が求める「誤っているもの」には該当しない。

• （4）

  「元本非保証の原則下で運用される」について、一見もっともらしいですが、正答（3）「国債を直接保有するのと完全に同一の投資形態である。」ほど学習・制度・実務の観点で問題がある記述ではありません。「最も適切でない」形式では、正しそうな肢が複数あることがあります。各肢の主語・客体・数字・期限・手続の順序が設問条件と合うかを確認し、最も不適切な一つだけを選びます。

• （5）

  「債券型投資信託の代表例の一つである」について、債券型投資信託の代表例の一つである点も、商品分類として適切です。