証券外務員（二種） 実践演習 第407問（勧誘・販売規則）

正解の理由

空売りは未保有の売付けであり、保有株の現物売却とは異なります。現物売却・信用売り（空売り）を「保有の有無」の表にしてみましょう。（3）「保有株の現物売却と完全に同一の取引である」は、他肢と比べて最も適切でない記述である。

他の選択肢

• （1）

  「保有していない有価証券を売り付ける取引である」について、一見もっともらしいですが、正答（3）「保有株の現物売却と完全に同一の取引である。」ほど学習・制度・実務の観点で問題がある記述ではありません。「最も適切でない」形式では、正しそうな肢が複数あることがあります。各肢の主語・客体・数字・期限・手続の順序が設問条件と合うかを確認し、最も不適切な一つだけを選びます。

• （2）

  「信用売り等を通じて行われる場面がある」について、信用売り等を通じて行われる場面がある点も、実務例として妥当です。正しい対策であり、本問が求める「誤っているもの」には該当しない。

• （4）

  「理論上、損失が拡大し得る」について、一見もっともらしいですが、正答（3）「保有株の現物売却と完全に同一の取引である。」ほど学習・制度・実務の観点で問題がある記述ではありません。「最も適切でない」形式では、正しそうな肢が複数あることがあります。各肢の主語・客体・数字・期限・手続の順序が設問条件と合うかを確認し、最も不適切な一つだけを選びます。

• （5）

  「信用取引と接続する場面がある」について、信用取引と接続する場面がある点も、空売りの実務的位置づけとして適切です。