証券外務員（二種） 実践演習 第479問（金融商品・サービス）

正解の理由

スワップは金利・通貨等のキャッシュフロー交換契約で、店頭取引が中心です。先渡・先物・スワップ・オプションを「本質」の1行ずつ比較表にしてみましょう。

他の選択肢

• （2）

  「将来の原資産の売買義務を負う先物取引と完全に同一である」について、先物取引は将来の原資産の売買義務を負う取引であり、スワップ（キャッシュフロー交換）とは性質が異なります。完全同一という記述は誤りです。

• （3）

  「元本が法的に保証される取引である」について、正答（1）「異なる条件のキャッシュフローを当事者間で交換するデリバティブ取引である。」とは異なる内容です。本問で選ぶべき正答は（1）「異なる条件のキャッシュフローを当事者間で交換するデリバティブ取引である。」です。この肢の記述は、その論点とは一致しません。正答の根拠は「『異なる条件のキャッシュフローを当事者間で交換するデリバティブ取引である』は、スワップ取引の定義として正しい記述です」です。

• （4）

  「取引所で標準化されてのみ取引される商品である」について、正答（1）「異なる条件のキャッシュフローを当事者間で交換するデリバティブ取引である。」とは異なる内容です。本問で選ぶべき正答は（1）「異なる条件のキャッシュフローを当事者間で交換するデリバティブ取引である。」です。この肢の記述は、その論点とは一致しません。「必ず」「常に」「全く」などの断定は、例外や条件付きの整理と食い違うことが多いです。

• （5）

  「有価証券の引受けを行う第一種業専用の取引である」について、正答（1）「異なる条件のキャッシュフローを当事者間で交換するデリバティブ取引である。」とは異なる内容です。本問で選ぶべき正答は（1）「異なる条件のキャッシュフローを当事者間で交換するデリバティブ取引である。」です。この肢の記述は、その論点とは一致しません。