証券外務員（二種） 実践演習 第361問（金融商品・サービス）

正解の理由

株式併合は株数を減らす手続で、株式分割（株数増）とは逆方向です。株式分割・株式併合を「株数の増減」の1列で対比表にしてみましょう。（3）「株式分割と同一の手続である」は、他肢と比べて最も適切でない記述である。

他の選択肢

• （1）

  「複数の株式を1株にまとめる手続である」について、一見もっともらしいですが、正答（3）「株式分割と同一の手続である。」ほど学習・制度・実務の観点で問題がある記述ではありません。「最も適切でない」形式では、正しそうな肢が複数あることがあります。各肢の主語・客体・数字・期限・手続の順序が設問条件と合うかを確認し、最も不適切な一つだけを選びます。

• （2）

  「発行済株式数を減らす方向の手続である」について、発行済株式数を減らす方向の手続である点も、併合の本質として妥当です。株式分割（3）という誤りとは別の論点です。正しい対策であり、本問が求める「誤っているもの」には該当しない。

• （4）

  「1株あたりの株価を調整する効果がある」について、一見もっともらしいですが、正答（3）「株式分割と同一の手続である。」ほど学習・制度・実務の観点で問題がある記述ではありません。「最も適切でない」形式では、正しそうな肢が複数あることがあります。各肢の主語・客体・数字・期限・手続の順序が設問条件と合うかを確認し、最も不適切な一つだけを選びます。

• （5）

  「株主の経済的持分は、原則として変わらない」について、株主の経済的持分は原則変わらない点も、分割・併合の共通理解として適切です。分割と同一（3）という誤りとは別です。