証券外務員（二種） 実践演習 第499問（金融商品・サービス）

正解の理由

分配金支払いには除権があり、原則として基準価額は下落します。分配金受取前後で基準価額がどう見えるか、ファンドの過去データを1件確認してみましょう。（3）「分配金を受け取っても、原則として変動しない」は、他肢と比べて最も適切でない記述である。

他の選択肢

• （1）

  「原則として毎営業日に算定される」について、原則として毎営業日に算定される点は、一般投信の基準価額の算定頻度として正しい記述です。分配後も不変（3）という誤りとは別の正しい記述です。

• （2）

  「信託財産の純資産総額を受益権口数で除して算定される」について、信託財産の純資産総額を受益権口数で除して算定される点も、算定方法として正しい理解です。分配後も不変（3）という誤りとは矛盾しません。

• （4）

  「申込・解約の価格の基礎となる」について、申込・解約の価格の基礎となる点も、基準価額の実務的位置づけとして正しい記述です。分配後も不変（3）という誤りとは別です。

• （5）

  「ETFの基準価額（NAV）と市場価格は、常に一致するとは限らない」について、ETFのNAVと市場価格は需給等により一致しない場面があり、常に一致するとは限らない点も正しい理解です。分配後不変（3）という誤りとは矛盾しません。