証券外務員（二種）実践演習第515問（金融商品・サービス）

問題

裁定取引に関する次の記述のうち、正しいものはどれか。

正答は （1） です。

裁定取引は現物と先物の価格差利用で、募集売出し・基準価額・元本保証とは別です。裁定取引・日経225先物・上場株式を「現物／先物／価格差」の表にしてみましょう。

（2）
「裁定取引は、有価証券の募集又は売出しである」について、募集又は売出しは発行市場の取得勧誘であり、裁定取引とは別です。現物先物価格差（1）の正答とは別で、募集売出し（2）という誤りです。
（3）
「裁定取引と先物取引は、常に完全に同一の概念である」について、先物取引はデリバの一類型、裁定取引は現物と先物の価格差利用手法であり、同一概念ではありません。現物先物価格差（1）とは別の誤りです。
（4）
「裁定取引は、投資信託の基準価額を算定する制度である」について、基準価額算定は投信の価格算定制度であり、裁定取引とは無関係です。現物先物価格差（1）とは別で、基準価額（4）という誤りです。
（5）
「裁定取引は、元本が保証される商品取引である」について、裁定取引もデリバティブ関連の手法であり、元本が保証されるわけではありません。現物先物価格差（1）とは別の誤りです。

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